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　　哥伦比亚大学经济学教授哈维尔·萨拉-马丁前不久在电台节目里聊起耐克，顺嘴抖出一件挺有意思的事。他说，耐克一位高管私下跟他交过底：放走巴萨小将亚马尔，是公司近几十年来犯下的“最严重错误”。你品品，这话从一位经济学教授嘴里说出来，还带着高管的自嘲，分量不轻。

　　偏偏耐克眼下正走背字。最新市场数据摆在那儿，看着都替它捏把汗：18年来头一遭被踢出标普100指数——那可是美国市值最高、流动性最强的那一拨公司；年营收跟2023-2024财年创纪录的514亿美元比，缩水将近50亿；股价更别提，从高位一路跌掉77%。萨拉-马丁感慨：“耐克正经历一场谁都没料到的灾难性滑坡。就在不久前，它还是全球最受尊敬的运动服饰公司。”说起来，这落差搁谁身上都够喝一壶的。

　　错失亚马尔，在萨拉-马丁看来是战略上结结实实的一步臭棋。当时耐克不是没想留人，可只打算让亚马尔当“球星群”里的一员。耐克的算盘上，姆巴佩和维尼修斯才是核心，亚马尔的位置并不靠前。阿迪达斯呢？看准时机，直接承诺“绝对主角”的待遇。结果这位少年选了阿迪达斯。据说亚马尔对自个儿这个决定相当满意，觉得是职业生涯里做得最正确的一次选择。机会这东西，有时候就是谁先递上诚意谁占先机。

　　球星代言上看走眼，还只是其一。萨拉-马丁认为耐克另外两个经营错误同样致命。头一个是盲目推行“去中间商化”。前任CEO约翰·多纳霍搞了个“天才计划”，削减对Foot Locker这类大型零售商的供货，转头主攻官方直营。本意是省掉中间商赚差价，单件利润确实上去了，可零售渠道的覆盖面一丢，总销量哗哗往下掉。这笔账，算到最后反而亏了。

　　再一个，创新停滞不前。耐克这些年太依赖经典款式，运动科技的研发上松了劲，等于给对手留出了空当。市场不等人，你慢一步，别人就顶上来了。